El presupuesto de capital es el proceso en el que las empresas evalúan, clasifican y seleccionan las inversiones a largo plazo que implican grandes volúmenes de capital.
Este proceso tiene por objeto cuantificar los recursos que se emplearán y medir los riesgos que conlleva cada alternativa de inversión, con el objetivo de analizar si la inversión obtendrá un rendimiento y si aumentará o reducirá el patrimonio de la empresa.
Básicamente, el presupuesto de capital tiene como objetivo responder a dos preguntas:
Así, es posible encontrar las mejores alternativas de inversión, es decir, las que aumentan el valor de la empresa, por lo tanto, el presupuesto de capital permite que la toma de decisiones sea la mejor posible, apuntando al mejor uso de los recursos y evitando el uso inapropiado de los mismos y las posibles pérdidas.
El presupuesto de capital requiere una estimación de las corrientes de efectivo libre que se obtendrán con el proyecto de análisis.
Esas previsiones deben ser lo más cercanas a la realidad posible, pero la incertidumbre en la elaboración del presupuesto de capital es alta, dada la naturaleza intrínseca de las inversiones.
Toda empresa realiza inversiones constantemente y para ello debe evaluar minuciosamente cada proyecto para utilizar mejor sus recursos.
Aquí es donde entra en juego el presupuesto de capital: evalúa los recursos necesarios para cada alternativa de inversión, así como los rendimientos esperados y sus posibles riesgos, analizando la rentabilidad real de un proyecto para elegir la mejor alternativa.
Dado que las inversiones suelen implicar grandes volúmenes de capital e incertidumbres futuras, la toma de decisiones debe estar bien fundamentada para evitar gastos ineficientes y decisiones apresuradas con consecuencias desastrosas.
Además, el presupuesto de capital es importante para:
Para realizar un presupuesto de capital se requiere:
Los métodos más comunes de evaluación de inversiones utilizados en la segunda etapa del proceso de presupuestación de capital son:
Para determinar el presupuesto de capital, es indispensable conocer las razones financieras.
Ejemplo de presupuesto de capital
Para comprender mejor el tema, expondremos el siguiente ejemplo: El presupuesto de capital para la expansión de una granja lechera implica tres pasos: registrar el costo de la inversión, proyectar los flujos de caja de la inversión y comparar las ganancias proyectadas con las tasas de inflación y el valor temporal de la inversión.
Se deben considerar los siguientes datos de la empresa:
Ahora la inversión que se plantea hacer es la siguiente, el equipo de producción láctea que cuesta 10.000 y genera un rendimiento anual de 4.000 dólares parece que la inversión se recupera en 2,5 años. “2,5 * 4.000 = 10.000”.
Como se puede ver en el ejemplo, la inversión es mínima comparada con el patrimonio de la empresa, y la TIR puede considerarse buena, también se debe considerar la inflación, lo cual aumentaría el periodo de tiempo que tarda en recolectar la inversión, en todo caso se deben usar los métodos para valorar la inversión y determinar su incidencia dentro del capital que se presupuesta y el capital actual.
