La valoración es una herramienta muy importante para tener un conocimiento real de su empresa y lograr el el crecimiento del negocio. Ciertamente, en algún momento de la planificación estratégica surge la pregunta: “¿Cuánto vale este negocio?” será la principal pregunta a responder, y este será el momento ideal para aplicar los métodos de Valoración.
A través de este contenido, tendrá la respuesta a esta pregunta mientras analizamos qué es la valoración. De esta manera entenderás cómo se realiza este análisis sistémico y la importancia de su aplicación, entendiendo los beneficios e indicadores de la Valuación. De esta manera, estará mejor preparado para comprender su empresa y su potencial.
¿Qué es la valoración?
La valoración es un sistema cuantitativo que implica un análisis sistemático de diversos factores financieros, con el objetivo de estimar el valor real de una empresa. En portugués, Valuación es una “evaluación de empresa”, que permite trabajar con estimaciones futuras y analizar el posicionamiento en el mercado, así como las posibilidades de retorno de la inversión.
Basada en historiales numéricos y conocimiento del mercado, la valoración de una empresa puede caracterizarse por valores distintos y variables, ya que no existe un método de cálculo definitivo y único. Por lo tanto, además de los atributos técnicos, el cálculo de la Valoración requiere de una perspectiva estratégica, donde deben quedar claras las necesidades de aplicación de esta información.
Por lo tanto, es importante entender que la Valuación se basa en estimaciones, sujetas a criterios subjetivos y específicos para su aplicación. Sin embargo, es una herramienta valiosa para tomar decisiones financieras, como comprar y vender acciones. Asimismo, permite explorar el comportamiento de la empresa en el largo plazo, permitiendo saber en qué aspecto se está infravalorando su negocio.
¿Para qué sirve la valoración?
En general, la Valuación se utiliza para caracterizar el valor de cualquier segmento o tamaño, utilizando conceptos básicos de valor, costo y precio. De esta manera, la Valuación proporciona un valor justo, lógico y defendible, basado en un análisis sistemático bien fundamentado.
Por ello, es fundamental fortalecer los argumentos en procesos de negociación, como compras, ventas y fusiones. Algunas de sus aplicaciones específicas incluyen:
- Herramienta de ayuda a la toma de decisiones financieras: análisis de inversiones, financiación, pago de dividendos y salida a bolsa.
- Herramienta para fines tributarios y legales: cuando los socios entran y salen de la empresa y en disputas legales.
- Herramienta de ayuda al desarrollo empresarial: adquisiciones, ventas, fusiones y escisiones.
- Herramienta de Gestión: detectar debilidades, estimar potencial futuro y optimizar la planificación estratégica.
Beneficios de la valoración
Los beneficios de calcular la Valoración de una empresa conllevan ventajas para diferentes perfiles, como empresarios, vendedores, compradores e inversores. Así, los puntos beneficiosos se entrelazan con la comprensión de la configuración del negocio, permitiendo identificar fallas y riesgos, impacto en los competidores y proyección de posibles escenarios.
Algunos beneficios de la Valoración a destacar son:
- Identificación de las principales características que incrementan el valor del negocio.
- Comprender los aspectos que conducen a la devaluación.
- Determinación del potencial de inversión a corto y largo plazo.
- Caracterización de la posibilidad de crecimiento empresarial.
- Base concreta para negociaciones justas.
¿Cuáles son los principales indicadores de valoración?
La información relevante que apunta a aspectos del mercado se denomina indicadores de mercado y se utilizan como indicadores esenciales para los cálculos de valoración. Sin embargo, es fundamental resaltar que estos indicadores no funcionan como respuestas definitivas, sino que se utilizan como una brújula para encontrar el camino hacia un cálculo de Valoración confiable.
Es importante resaltar que los indicadores de valoración, cuando se utilizan en comparación con otros negocios, deben analizarse teniendo en cuenta la similitud del área de actividad, para que se les pueda atribuir un significado real.
Algunos de los principales indicadores son:
- Precio/Ganancias (P/E): Indicador que mide cuánto pueden pagar los inversores por cada dólar de beneficio que produce una empresa.
- Valor empresarial/EBITDA: Indicador que informa la utilidad de un negocio antes de que se deduzcan los gastos por intereses e impuestos, así como las pérdidas en depreciación y amortización.
- Rentabilidad por dividendo: Indicador que representa la división de los dividendos distribuidos en los últimos 12 meses entre el precio de la acción, en un momento determinado.
- Rendimiento para los accionistas: Indicador que mide para el inversor cuánto le devuelve la empresa al accionista, utilizando una combinación de dividendos y recompras de acciones de la empresa.
- Precio/VPA: Indicador que expresa cuánto aceptan pagar los inversores, en un momento dado, por el capital de la empresa.
¿Cuáles son los métodos de valoración?
Como explicamos anteriormente, existen varias metodologías para calcular la Valoración de una empresa. Sin embargo, la elección del método deberá estar relacionada con las premisas donde se utilizará el conocimiento del valor y estará estrechamente ligada a la forma en que se analizarán los indicadores.
Algunos de los métodos más utilizados son:
- Valoración por flujo de caja descontado (FDC);
- Valoración por múltiplos de Mercado;
- Valoración Contable;
- Valoración de Liquidación;
- Valoración comparada de operaciones: preinversión y postinversión.
Por lo tanto, para encontrar la opción más interesante para tu negocio, consulta a continuación un resumen general de cada aplicación.
¿Cómo calcular la valoración de una empresa? Compruébalo paso a paso
Considerada la más confiable por su mayor precisión respecto a otros métodos, la Valoración de Flujos de Caja Descontados (DCF) es la metodología más aplicada y aceptada en el mercado. Por lo tanto, su método completo se basa en el potencial de generación en el tiempo y el análisis de flujos de caja históricos, proyectando flujos de caja futuros.
Paso 1: recopilación de información
La recopilación de información es esencial para el éxito de los demás pasos. Por lo tanto, se relaciona con la recopilación de datos internos tales como: económico-financieros, contables, comerciales, operativos y Gestión de negociosademás de una lista de activos.
Sin embargo, también está relacionado con la recopilación de datos de mercado como: desempeño empresarial, posibilidad de expansión y competencia, tasas de interés e inflación, entre otros. De esta forma, a mayor cantidad de datos, mayor precisión de cálculo.
Paso 2: Proyecciones de flujo de caja
Con los datos recopilados se calcula la proyección del flujo de caja, es decir, las entradas y salidas de dinero de la empresa en un periodo determinado. Este cálculo se produce mediante la determinación de reglas basadas en la historia de la empresa y debe ser realista para obtener un resultado justo y confiable.
Por lo general ocurre al proyectar a un período de 5 a 10 años, ya que está muy ligado a variables futuras, las cuales aumentarán considerablemente a medida que aumente el período.
Paso 3: Determinación de las tasas de descuento
Las tasas de descuento corresponden a los riesgos de la actividad y otras oportunidades de inversión. Generalmente se trata de tasas calculadas utilizando el coste de capital medio ponderado (WACC).
Por tanto, esta tasa de descuento representa el valor presente correspondiente a la riqueza producida por la empresa en el período proyectado. Por lo tanto, la tasa de descuento se aplica a los flujos de efectivo proyectados, denominándose el nombre de Flujo de Caja Descontado.
Paso 4: Establecer el valor de la empresa
Con todos los pasos anteriores bien establecidos, la caracterización del valor de la empresa es la última etapa compuesta por aplicaciones de cálculos matemáticos, llevando los resultados al valor actual. La fórmula básica más utilizada es la función Valor Actual Neto (VAN), presente en el software Excel.